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Università degli Studi di Roma - La Sapienza scienze economiche Curriculum economia e cooperazione internazionale 2019
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Il sistema finanziario è l'insieme di strumenti, mercati, istituzioni e autorità di vigilanza che facilita il trasferimento dei mezzi di pagamento tra chi ha surplus e chi ha deficit. Attraverso la produzione di servizi finanziari, questo sistema realizza tre funzioni chiave: regola gli scambi, accumula risparmio per finanziare investimenti e trasferisce i rischi. Per rendere efficiente tale processo, gli intermediari riducono l'asimmetria informativa, offrono liquidità tramite mercati organizzati e definiscono contratti che bilanciano rendimento e rischio in base alla durata e alla natura dell'investimento.
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- Il sistema finanziario è definito come l'insieme integrato di strumenti, mercati e istituzioni che garantiscono la creazione e il trasferimento dei mezzi di pagamento tra le unità economiche in surplus e quelle in deficit.
- Oltre agli strumenti finanziari, ai mercati e alle autorità di vigilanza, il sistema economico moderno realizza tre funzioni fondamentali: il regolamento degli scambi, l'accumulazione del risparmio per finanziare gli investimenti e il trasferimento e la gestione dei rischi.
- L'efficienza allocativa del sistema finanziario si ottiene attraverso la riduzione dei costi di transazione, fornendo informazioni accurate sulla controparte (selezione e monitoraggio) e generando segnali di prezzo trasparenti nei mercati organizzati.
- La liquidità degli investimenti è determinata dalla negoziabilità degli strumenti finanziari, dal loro grado di standardizzazione e dalla presenza di mercati che permettono lo smobilizzo delle risorse prima della scadenza contrattuale.
- I contratti finanziari sono strutturati lungo una curva rendimento-rischio in cui i rendimenti attesi aumentano proporzionalmente al rischio assunto, distinguendo tra strumenti azionari ad alto premio e crediti a lunga scadenza più incerti.
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