Dispense VERIFICATO
funzione monetaria
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Gli strumenti di politica monetaria dell'Eurosistema comprendono le operazioni di mercato aperto, che gestiscono la liquidità e influenzano i tassi d'interesse attraverso acquisti o vendite di titoli. Queste si dividono in rifinanziamenti principali a breve termine, finanziamenti a più lungo termine per stabilizzare l'economia e interventi strutturali o di fine tuning. Parallelamente esistono le standing facilities attivabili su iniziativa delle banche, come i depositi overnight che fissano il limite minimo dei tassi e i prestiti marginali con garanzie che ne definiscono quello massimo.
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- Le operazioni di mercato aperto rappresentano lo strumento fondamentale della politica monetaria attraverso cui la BCE e le banche centrali nazionali acquistano o vendono titoli per regolare l'offerta di base monetaria.
- Gli strumenti convenzionali includono le operazioni di rifinanziamento principale settimanali, quelle a più lunga scadenza mensili e le operazioni strutturali che modificano il quantitativo di moneta nel sistema senza una cadenza fissa.
- Le standing facilities come i depositi presso la banca centrale e i finanziamenti marginali agiscono rispettivamente come limite minimo e massimo per gli interessi overnight, stabilizzando così i tassi sul mercato interbancario.
- La riserva obbligatoria è costituita dal deposito liquido che le banche devono versare alla BCE in proporzione ai depositi a breve termine della clientela, con l'obiettivo di favorire la stabilità dei tassi e gestire il fabbisogno strutturale di liquidità.
- L'Eurosistema applica un meccanismo di mobilizzazione della riserva basato su periodi di mantenimento settimanali che consente alle banche di soddisfare l'obbligo mediante una media giornaliera invece del versamento puntuale.
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