Riassunti VERIFICATO
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Di cosa parla
- Bilanci & Struttura:
- Dettagliata categorizzazione delle Attività (Non Correnti, Correnti) e delle Passività (Patrimonio Netto, Non Correnti, Correnti), incluse voci specifiche come immobili, avviamento, obbligazioni e accantonamenti.
- Il Conto Economico è presentato sia Per Natura (dai ricavi a EBITDA, EBIT, EBT, Utile Netto) che Per Funzione (dai ricavi a COGS, Margine Lordo, EBIT, EBT, Utile Netto).
- Il Rendiconto Finanziario è spiegato utilizzando sia il Metodo Diretto (incassi da clienti, pagamenti a fornitori/dipendenti, interessi, imposte) che il Metodo Indiretto (utile netto, rettifiche per D&A, variazioni OWC).
- Rapporti & Metriche Finanziarie:
- Prospettiva degli Azionisti: ROE, NPM, Payout Ratio, Tasso di Crescita Sostenibile, Utile per Azione.
- Prospettiva dell'Azienda: ROA, ROI, ROCE, ROACE, OPM, Margine EBITDA, Qualità dell'Utile Operativo, Tasso di Rotazione delle Attività.
- Prospettiva degli Stakeholder: Rapporto Debito/Patrimonio Netto, Interest Coverage Ratio, Costo del Debito, Tasso di Imposta Effettivo.
- Analisi di Liquidità: Current Ratio, Quick Ratio, Rotazione Magazzino, Tempo Medio di Incasso Crediti Commerciali, Rapporto Flusso di Cassa/Debiti, Copertura Debito a Breve Termine.
- Valutazione & Performance: Copertura Spese in Conto Capitale, Margine Economico, CFROI, Reddito Residuo Assoluto (RI), EVA (basato su NOPAT), Cash EVA, CVA.
- Sono incluse anche formule per il ROE da prospettive Dupont, Analista Finanziario e Accademica.
- Budgeting & Analisi dei Costi:
- Concetti per Ricavi/Vendite Preventivate, Budget di Produzione e Calcolo dei Costi Unitari.
- Budget Operativi strutturati per i calcoli di EBIT e EBT.
- Dettagliato Flusso di Cassa dalle Attività Operative che mostra le rettifiche dall'EBIT per D&A, NWC, costi finanziari e imposte.
- Flusso di Cassa dalle Attività di Investimento (acquisti/disposizioni di attività) e Finanziamento (variazioni di patrimonio netto, debito).
- Dettaglio del Conto Economico da Corporate a Business Unit, inclusi Margine di Segmento di Vendita ed EBIT.
- Analisi Costo Volume Profitto tramite formula dell'EBIT.
- Formule per WACC, Costo del Capitale Proprio (Ke), Beta Levered (BL) e Costo del Debito (Kd).
- Valutazione & Avviamento:
- Modelli di valutazione per l'Impresa (lato Attività) utilizzando il Free Cash Flow to Firm (FCFF) e il calcolo dell'Enterprise Value (EV).
- Modelli di valutazione per l'Equity (lato Patrimonio Netto) utilizzando il Free Cash Flow to Equity (FCFE) e il calcolo dell'Equity Value (E).
- Tabella dei Moltiplicatori sia per il lato Attività (basati su EV) che per il lato Patrimonio Netto (basati su Prezzo).
- Spiegazione del riconoscimento dell'Avviamento per aziende controllate al 100% e non interamente, e i passaggi del Processo di Consolidamento.