Domande d'esame VERIFICATO
Temi d'esame
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Di cosa parla
- La NEXT SPA sta valutando il WACC e il prezzo target della società per una potenziale quotazione. Nel 2019 ha conseguito un UCF di 26 milioni, con debiti finanziari di 120 milioni a tasso del 6%. Il management non prevede variazioni del livello del debito e si aspetta che i flussi di cassa operativi crescano del 2% all'anno per 10 anni, poi si stabilizzino. Si considera un premio per il rischio di mercato al 7% ed un tasso risk free al 4%. La NOVA Spa è una società quotata con dati utilizzabili.
- La ALPHA SPA ha debiti finanziari pari a 60 milioni su cui paga un tasso del 8%, EBIT di 22 milioni e flussi di cassa operativi di 15 milioni. L'EBIT crescerà del 5% all'anno per 3 anni, poi si stabilizzerà. Il rendimento unlevered per gli azionisti è al 12%, l'aliquota fiscale è del 20%. Si calcola il massimo prezzo per azione in caso di acquisizione del 100% della società.
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