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Università degli Studi di Torino economia e management Curriculum economia, organizzazione e management 2020
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Di cosa parla
- Il Private Equity (PE) si concentra su medie e grandi imprese con track record consolidato, richiedendo investitori consapevoli del rischio e fondi specializzati. Investe in equity, spesso con una significativa leva finanziaria (Leveraged Buyout - LBO).
- Il Venture Capital (VC) supporta nuove imprese ad alto rischio, fornendo capitale di rischio in diverse fasi: seed financing (per team e modello di business), Series B (per sviluppo clienti e ricavi) e Series C (per crescita ed espansione). A differenza del PE, il VC investe solitamente in minoranza per ridurre il rischio e incentivare i fondatori.
- Le fasi di un fondo tipiche includono la formazione (raccolta fondi dagli investitori), l'investimento (nei primi anni), l'harvesting (strategie di uscita, come IPO, vendite industriali o secondary buyout) e l'eventuale estensione se la vendita non avviene nei tempi previsti.
- Le principali possibilità di exit per un investimento includono l'Initial Public Offering (IPO), le trade sales (vendita a un'altra azienda) o la vendita a un altro fondo.
- L'impatto di crisi come il COVID-19 ha favorito settori digitali (e-commerce, delivery) e software, aumentando la penetrazione digitale e riducendo i costi di acquisizione clienti. Al contrario, settori come il travel hanno subito perdite significative a causa della minor flessibilità degli operatori offline.
- Astraco è una società di advisory che opera nel Private Equity, connettendo investitori privati all'economia reale. Il suo modello si basa sui principi del PE, puntando su aziende con potenziale di sviluppo, capacità di attrarre talenti e facilitare operazioni. I pilastri chiave includono un piano industriale chiaro e scalabile, un solido management team e una strategia di exit definita (M&A).
- Wise Equity è una società di gestione del risparmio focalizzata sulle piccole e medie imprese italiane. La sua strategia di creazione di valore si concentra sulla crescita organica e su M&A, supportando le aziende in posizioni di leadership e con un orientamento all'internazionalizzazione. Preferisce un debito contenuto per sostenere la crescita organica.
- Nella selezione delle aziende target, sia Astraco che Wise Equity cercano un progetto industriale chiaro, un management team capace di implementarlo e una strategia di exit visibile. L'allineamento degli interessi tra fondo e azienda è considerato fondamentale.
- Il ricorso alla leva bancaria è gestito con cautela: Astraco tende a evitarla per l'acquisizione, riservandola alle fasi di crescita, mentre Wise Equity predilige un debito contenuto in funzione della sua strategia basata sulla crescita organica.
- Gli elementi più importanti per il successo di un investimento (piano industriale, management team, exit strategy) sono tutti considerati cruciali, senza una singola priorità assoluta tra essi.
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