Appunti VERIFICATO
Derivatives Security Pricing
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Di cosa parla
- Derivati e altre forme: contratti il cui valore dipende dai prezzi delle attività sottostanti, che possono essere merci o attività finanziarie; assolvono funzioni di hedging, arbitraggio e speculazione.
- Mercato regolamentato vs OTC: contratti standardizzati nel primo (come future) con forza contrattuale nulla, mentre nei secondi (come forward) le condizioni sono personalizzate e la forza contrattuale è fondamentale; future richiedono marking to market per regolare i margini.
- Opzioni plain vanilla: contratti sul mercato regolamentato che consentono di acquistare o vendere un determinato ammontare di attività finanziaria a un prezzo prestabilito, con guadagno massimo illimitato e perdita massima il premio; differenze tra compratore (rialzista) e venditore (ribassista).
- Forward: contratto negoziato in mercati OTC per la compravendita di una quantità predefinita di attività sottostante ad un prezzo futuro, con potenziale chiusura anticipata o effettiva.
- FRA e Swap: FRA è un contratto derivato sui tassi di interesse, mentre swap scambiano flussi finanziari periodici; entrambi negoziati OTC per annullare rischi di fluttuazione dei tassi di interesse o cambio.
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