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Di cosa parla
- Caratteristiche ASA CORPORATE:
- È l'Area Strategica d'Affari per le imprese, focalizzata sulla corporate finance e le esigenze di finanziamento.
- Richiede un'offerta ampiamente diversificata e ad elevato contenuto di servizi.
- Prevede una segmentazione delle imprese in base al fatturato: Retail (< 2.5M€), Corporate (area residuale), Middle (< 15M€), Segmento (< 250M€), Large (> 200M€).
- La sub-segmentazione è cruciale per definire modelli di business ad hoc orientati al mercato.
- Evoluzione del Corporate Banking:
- Stadio Basso (Middle Corporate): Approccio 'transactional banking', operazioni tradizionali, redditività legata alla singola operazione.
- Stadio Medio: Approccio 'relationship banking', diversificazione produttiva, servizi di advisory, modelli IRB (Internal Rating Based), gestione 'hard' e 'soft' information.
- Stadio Elevato (Large Corporate): Attività di 'investment banking', divisione autonoma, finanza straordinaria, modello 'originate to distribute'.
- Fasi della catena del valore del credito: originating, funding, risk taking, servicing.
- Utilizzo di 'covenants' come garanzie contrattuali.
- Offerte di Investment Banking:
- Passaggio dal 'commercial banking' all''investment banking' con focus su finanza strutturata, risk management e M&A.
- Project Financing: Operazioni di finanza strutturata per nuove iniziative, di dimensione economica rilevante, 'bancabili' e incentrate su una Special Purpose Vehicle (SPV) autonoma.
- Ruolo della Banca: Financial Advisor (analisi bancabilità, mappatura rischi, security package, assistenza business plan), Arranger (organizzazione e negoziazione).
- Strumenti Near Capital (Mezzanine Loan): Ibrido debito/equity, con diverse modalità di remunerazione degli interessi (zero coupon, stepped, roll up, PIK debt).
- Prestito Sindacato (in Pool): Multi-creditori per un singolo debitore, natura ibrida (relationship/mercato), ruoli distinti (Senior/Junior banks, Arranger, Underwriter, Agent). Vantaggi includono pubblicità, trasparenza, pricing corretto, secondario attivo e separazione rischio/relazione.
- Tipi di prestiti sindacati: Firm Commitment vs. Best Effort.
- Altre forme: Prestiti Stand-by (linea di credito scadenzata), Prestiti Evergreen (indeterminati), Prestiti Bid-line (aste competitive).
- Profili Organizzativi:
- La banca adotta modelli divisionali per specializzazione (geografica, per prodotto, per segmenti di clientela).
- La divisione per segmenti di clientela è la più evoluta, con autonomia operativa e responsabilità di profitto.
- Posizionamento strategico al vertice, con la divisione Corporate che riporta alla direzione generale.
- Fattori Critici di Successo e Strategie Future:
- Necessità di rivedere i modelli di relazione con i clienti a causa di innovazione tecnologica e nuovi operatori.
- Abbandono del modello 'originate to hold' a favore della specializzazione.
- Tre strategie future: Relationship Leader (problem solver, advisory, omni-channel, capital light), Originator (specialista di prodotto, efficienza, gestione rischi), Technology Provider (piattaforme digitali).
- Implicazioni sulla struttura di bilancio e fonti di redditività delle banche.