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Cattolica del Sacro Cuore economia dei mercati e degli intermediari finanziari Curriculum gestione delle banche e delle assicurazioni 2017
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Il testo analizza l'evoluzione dei modelli bancari da Originate to Hold (OTH) ad Originate to Distribute (OTD), evidenziando come il passaggio verso quest'ultimo abbia contribuito alla crisi finanziaria globale attraverso disallineamenti interni e fattori esterni. Viene poi esaminata la strategia bancaria a tre livelli: corporate, dove si sceglie tra intermediazione creditizia o mobiliare; business, che definisce l'avvantaggio competitivo tramite costo o differenziazione; e funzionale, relativa alle operazioni quotidiane.
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- Il passaggio dai modelli Originated to Hold (OTH) ai modelli Originated to Distribute (OTD), prevalenti negli USA e caratterizzati dalla vendita dei prestiti originati, ha generato benefici ma anche i germi della crisi finanziaria globale attraverso fattori interni come il disallineamento degli incentivi tra banca ed arranger.
- La restrizione progressiva dell'equity unita alla raccolta a breve termine e l'applicazione del principio contabile fair value (mark to market) hanno reso particolarmente critico l'adozione del modello OTD, contribuendo allo scoppio della crisi subprime insieme ad altri fattori esterni.
- A livello corporate le banche devono scegliere tra intermediazione creditizia basata sullo spread e intermediazione mobiliare basata sulle commissioni; la scelta prevalentemente italiana verso il credito ha portato a difficoltà reddituali in un contesto di tassi prossimi allo zero.
- Per compensare l'assottigliamento del margine d'interesse dovuto ai bassi tassi, le banche italiane stanno cercando di espandere le attività di intermediazione mobiliare e asset management per generare profitti tramite commissioni invece che solo attraverso gli interessi attivi.
- A livello business la strategia competitiva si articola in due approcci distinti: leadership di costo, offrendo prodotti a prezzi competitivi, o differenziazione, fornendo servizi di qualità superiore anche a prezzi più elevati per garantire un vantaggio competitivo sostenibile.
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