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Cattolica del Sacro Cuore economia dei mercati e degli intermediari finanziari Curriculum gestione delle banche e delle assicurazioni 2017
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Di cosa parla
- Il passaggio dai modelli Originated to Hold (OTH) ai modelli Originated to Distribute (OTD), prevalenti negli USA e caratterizzati dalla vendita dei prestiti originati, ha generato benefici ma anche i germi della crisi finanziaria globale attraverso fattori interni come il disallineamento degli incentivi tra banca ed arranger.
- La restrizione progressiva dell'equity unita alla raccolta a breve termine e l'applicazione del principio contabile fair value (mark to market) hanno reso particolarmente critico l'adozione del modello OTD, contribuendo allo scoppio della crisi subprime insieme ad altri fattori esterni.
- A livello corporate le banche devono scegliere tra intermediazione creditizia basata sullo spread e intermediazione mobiliare basata sulle commissioni; la scelta prevalentemente italiana verso il credito ha portato a difficoltà reddituali in un contesto di tassi prossimi allo zero.
- Per compensare l'assottigliamento del margine d'interesse dovuto ai bassi tassi, le banche italiane stanno cercando di espandere le attività di intermediazione mobiliare e asset management per generare profitti tramite commissioni invece che solo attraverso gli interessi attivi.
- A livello business la strategia competitiva si articola in due approcci distinti: leadership di costo, offrendo prodotti a prezzi competitivi, o differenziazione, fornendo servizi di qualità superiore anche a prezzi più elevati per garantire un vantaggio competitivo sostenibile.
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