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Cattolica del Sacro Cuore economia dei mercati e degli intermediari finanziari Curriculum gestione delle banche e delle assicurazioni 2017
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La gestione attiva del portafoglio è un processo sequenziale che parte dalla profilatura del cliente secondo i principi MIFID per definire obiettivi di rischio e rendimento, distinguendo tra vincoli temporali o fiscali. Il gestore implementa quindi la strategia attraverso asset allocation strategica a lungo termine, aggiustamenti tattici sul timing e selezione specifica dei titoli, evitando errori comuni come iniziare direttamente dalla scelta delle singole azioni.
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- Il processo di investimento è una sequenza consapevole e non casuale che parte dalla profilatura del cliente secondo i principi MIFID per definire gli obiettivi primari basati sulla tolleranza al rischio e sul rendimento desiderato.
- Dopo aver stabilito la strategia, il gestore opera attraverso tre sottofasi distinte: l'asset allocation strategica di lungo termine, l'asset allocation tattica per sfruttare le opportunità temporanee e la security selection finale che individua i singoli titoli.
- La composizione del portafoglio deve essere monitorata periodicamente per verificare se rimanga ottimale nel tempo, distinguendo tra revisioni strutturali necessarie e semplici valutazioni di mantenimento della posizione.
- La valutazione della performance non si limita al calcolo dei rendimenti ma integra misure aggiustate per il rischio come lo Sharpe ratio o l'alfa di Jensen per analizzare sistematicamente i risultati ottenuti.
- L'utilizzo degli strumenti derivati è riservato esclusivamente alla fase di copertura dai rischi specifici, come quelli valutari, e non rientra nella definizione delle asset class principali della strategia d'investimento.
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