Domande d'esame VERIFICATO
Domande d'esame
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Di cosa parla
- Financial Risk Management Core: Esplora i concetti chiave della gestione del rischio nell'intermediazione finanziaria, coprendo diversi tipi di rischio e la loro misurazione.
- Tipi di Rischio e Misurazione:
- Rendimento Atteso e Rischio: Il rendimento atteso è una media ponderata; il rischio è misurato dalla deviazione standard.
- Rischio Sistematico (Beta): Misura relativa della sensibilità di un asset ai movimenti di mercato.
- Rischio di Liquidità: Variazione della performance dovuta a disallineamenti dei flussi di cassa, misurato tramite LCR e NSFR di Basilea III.
- Rischio di Mercato: Oscillazioni di valore nel portafoglio di negoziazione, quantificato da modelli come RiskMetrics e VaR (DEAR).
- Rischio di Credito: Rischio di default del debitore, valutato tramite Expected Default Frequency (EDF), Loss Given Default (LGD) e correlazione.
- Rischio Operativo: Perdite da processi interni inadeguati, personale, sistemi o eventi esterni, coperto da buffer di capitale.
- Modelli e Framework di Rischio:
- CAPM vs. APT: CAPM è un modello di equilibrio unifattoriale; APT è multifattoriale.
- Approccio Reddituale (GAP): Si concentra sul margine di interesse, usando il GAP (RSA-RSL) per stimare la sensibilità del NII alle variazioni dei tassi.
- Modello Duration Gap: Misura l'esposizione del capitale alle variazioni dei tassi, considerando valori di mercato e duration, con limiti per grandi variazioni.
- Security Market Line (SML): Collega il rendimento atteso al rischio sistematico (beta), utile per identificare il mispricing.
- Framework di Basilea: Regolamentazioni sui requisiti patrimoniali per vari rischi (es. credito, operativi) tramite modelli standardizzati e interni.
- Mitigazione e Gestione del Rischio:
- Diversificazione: Efficace per il rischio specifico; il rischio sistematico richiede hedging.
- Strategie di Hedging: Utilizza derivati come futures (es. shorting per coprire portafogli obbligazionari contro tassi in aumento), swap (tassi o valute) e opzioni (es. put protettive).
- Capitale Bancario: Un aumento del capitale aumenta la solidità ma può influire sulla redditività e potenzialmente indurre moral hazard.
- Trading Book vs. Banking Book: Distingue attività liquide a breve termine (rischio di mercato) da attività illiquide a lungo termine (rischio di liquidità e tasso di interesse).