Riassunti VERIFICATO
capitolo 5
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Di cosa parla
- Definizione di Assetto Proprietario:
- Il vertice imprenditoriale comprende le persone fisiche o giuridiche che svolgono funzioni strategiche, organizzative e politiche.
- Il proprietario è colui che assume la responsabilità economica conferendo capitale di rischio, godendo di diritti patrimoniali e sociali.
- L'assetto è identificato dalla titolarità del capitale di rischio, con decisioni prese nell'assemblea dei soci in base alla maggioranza delle quote.
- Funzioni dell'Assetto Proprietario:
- Funzione di capitalizzazione.
- Funzione di nomina e legittimazione dell'organo imprenditoriale.
- Funzione di orientamento strategico.
- La Funzione di Capitalizzazione:
- Di natura finanziaria, si concretizza nell'apporto di capitale di rischio, determinando l'entità e la composizione del capitale complessivo.
- Fondamentale per attrarre capitale di credito e influenzare la struttura finanziaria dell'impresa.
- Può avvenire direttamente (conferimento di capitale) o indirettamente (creando condizioni per il credito).
- Capacità di Capitalizzazione:
- Capacità di contribuire a una solida struttura finanziaria tramite un'adeguata entità di capitale di rischio.
- Misura la capacità dell'impresa di sopportare perdite senza compromettere i diritti di terzi.
- Misurata dall'indice di autonomia finanziaria:
mezzi propri / capitale investito. - Capitalizzazione Diretta dell'Impresa Funzionante:
- Può avvenire tramite:
- Nuovo conferimento di capitale di rischio da parte del proprietario attuale.
- Conferimento di capitale di rischio da parte di nuovi soci.
- Autofinanziamento da reddito (reinvestimento degli utili).
- L'autofinanziamento ha origine interna e non modifica l'assetto della proprietà; l'aumento di capitale ha origine esterna e può spostare gli equilibri di potere.
- Proprietà e Ricorso al Capitale di Credito:
- Intervento indiretto: garanzia data da una buona capitalizzazione.
- Intervento diretto: garanzia data dalla capacità di credito e affidabilità del proprietario.
- La proprietà di vigilanza controlla le decisioni dell'organo imprenditoriale per evitare squilibri finanziari.
- Tipi di vigilanza: 'assenteistica' (nessun controllo attivo) o 'cane da guardia' (controllo molto ferrato).
- Struttura e Natura dell'Assetto Proprietario:
- Capitale di comando: quota maggioritaria che controlla l'assemblea.
- Capitale di minoranza: funzione di controllo e monitoraggio.
- Struttura proprietaria:
- Assoluta: capitale detenuto al 100% da un unico soggetto.
- Concentrata: pochi soggetti con elevate quote.
- Frammentata: molti soggetti con piccole quote (azionariato popolare diffuso).
- Natura della proprietà (interessi e motivazioni):
- Industriale: legata all'anima operativa.
- Finanziaria: istituzioni che investono nel capitale di rischio.
- Pubblica: finalità superiori al profitto (es. Stato).
- Il Capitale di Rischio:
- Vincolato stabilmente all'azienda, non rimborsabile salvo liquidazione.
- Remunerato in via residuale solo se l'impresa genera un utile e dopo remunerazione di altri fattori.
- Variabile in funzione della capacità dell'impresa di creare valore.
- I Diritti della Proprietà:
- Diritti di natura patrimoniale:
- Distribuzione degli utili: limitata da riserva legale (5% degli utili netti fino a 1/5 del capitale sociale), riserve statutarie, privilegi per categorie di azioni e condizione di utili reali conseguiti.
- Diritto di opzione: preferenza per i soci attuali nella sottoscrizione di aumenti di capitale.
- Diritto alla quota di patrimonio eccedente in caso di liquidazione.
- Diritti di natura sociale:
- Partecipazione e votazione in assemblea.
- Convocazione dell'assemblea (su richiesta dei soci).
- Impugnazione delle delibere assembleari.
- Diritto di ispezione dei libri sociali.