Riassunti VERIFICATO
capitolo 8
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Questo documento esamina "LE FORME DI CONTROLLO PROPRIETARIO", delineando vari modelli dalla proprietà unipersonale alle public company. Dettaglia come il controllo si lega al rischio, distinguendo tra controllo assoluto, relativo e di gruppo, e il ruolo degli "accordi parasociali". Vengono analizzati concetti chiave come la gestione del capitale, il potenziale di conflitto e i meccanismi di controllo strategico in diverse strutture aziendali, incluse cooperative ed enti pubblici, con esempi pratici che illustrano la loro applicazione.
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- Introduzione al Controllo Proprietario: L'assetto proprietario è definito dal potere di controllo e dal rapporto rischio-controllo. Esiste una possibile separazione tra proprietà e controllo, con diverse modalità di esercizio del potere.
- Assetto Proprietario Unipersonale:
- Un unico soggetto possiede tutte le azioni, garantendo totale libertà e assenza di conflitti.
- Vantaggio: pieno controllo.
- Svantaggio: limitata capacità di capitalizzazione e crescita dell'impresa.
- Public Company (Totale Separazione Proprietà-Controllo):
- Caratterizzata da un azionariato diffuso con molteplici azionisti e basse percentuali di capitale detenute.
- Il controllo effettivo è esercitato dal vertice imprenditoriale (management).
- Vantaggio: facilità di reperimento di risorse finanziarie sul mercato dei capitali.
- Svantaggio: il management potrebbe privilegiare la permanenza a breve termine, a scapito di opportunità future a lungo termine.
- Forme Intermedie di Controllo:
- Controllo Assoluto: Un soggetto detiene il 50%+1 delle azioni, garantendo il controllo tramite il diritto di voto in assemblea.
- Controllo Relativo: Non esiste una maggioranza stabile; il controllo si basa su "accordi" tra i soggetti (es. aziende familiari).
- Accordo Parasociale (Sindacato di Voto): Accordo tra soggetti che si impegnano a esprimere una volontà comune in assemblea per un periodo di tempo specifico, stabilendo una linea di controllo.
- Altre Ipotesi di Controllo (Diritto Pubblico):
- Società Cooperativa: Il diritto di voto è basato sulla persona (un voto per socio), non sulla quota di capitale. Finalizzate a interessi economico-tecnici dei soci.
- Società Pubblica: Imprese di diritto pubblico con organi societari esterni all'impresa, che svolgono tipicamente funzioni sociali.
- Controllo di Gruppo: Strategia operativa per il vertice imprenditoriale per minimizzare l'impiego di capitale nelle acquisizioni, mantenendo il controllo con un investimento effettivo inferiore (es. catena di acquisizioni).
- Esempio Pratico (Pirelli):
- Il caso Pirelli illustra l'importanza e il rinnovo dei "patti parasociali" tra azionisti chiave (Camfin di Tronchetti Provera e ChemChina) per governare la società.
- Questi accordi garantiscono la continuità della gestione e l'assetto al vertice per un periodo definito.
- Evidenzia i meccanismi attraverso cui il controllo può essere mantenuto e riorganizzato anche con quote di capitale variabili e attraverso alleanze strategiche, come dimostrato dai riassetti interni a Camfin e l'ingresso di nuovi partner per rafforzare il "nocciolo duro" degli azionisti.
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20 carte di ripasso sul programma ufficiale dell'insegnamento. Prova le prime:
Quali presupposti legittimano l'esistenza di un'impresa nel sistema economico? Gira la carta
Un'impresa è giustificata quando combina i fattori produttivi in modo da creare beni o servizi il cui valore per il mercato supera il costo delle risorse impiegate. Essa esiste inoltre quando la sua organizzazione consente un coordinamento delle attività più efficiente di quello ottenibile affidandosi ripetutamente agli scambi di mercato.
Che cosa si intende per condizioni di esistenza dell'impresa? Gira la carta
Sono le condizioni necessarie affinché l'impresa possa sopravvivere e svilupparsi nel tempo. Esse comprendono l'equilibrio economico, cioè la capacità dei ricavi di coprire i costi e di remunerare adeguatamente il capitale di rischio, e l'equilibrio finanziario, cioè la capacità di far fronte ai pagamenti alle scadenze previste.
Qual è la differenza tra azienda e impresa nell'economia aziendale? Gira la carta
L'azienda è un sistema di risorse organizzate e coordinate per il conseguimento di un fine economico. L'impresa è un'azienda che svolge attività economica di produzione o di scambio di beni e servizi destinati al mercato, con l'obiettivo di conseguire un risultato economico.
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Di cosa parla l'insegnamento
ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESE · 1° anno · 9 CFU · ECON-07/A
CONOSCENZA E COMPRENSIONE Comprendere l’impresa ed il suo ruolo nel sistema economico, analizzandone le funzioni tecnico-economiche e le interazioni con il contesto sociale [cc1(ea)]. Conoscere gli assetti costitutivi del sistema impresa, distinguendo tra assetto imprenditoriale, proprietario e sistema operativo…